智东西（公众号：zhidxcom）
编译 | 程茜
编辑 | 云鹏
智东西9月3日报道，今天凌晨，大模型独角兽Anthropic宣布完成130亿美元（折合人民币约928亿元）F轮融资，投后估值达到1830亿美元（折合人民币(bi)约1.3万亿元），约(yue)是今年3月615亿(yi)美元(yuan)(yuan)（折合人(ren)民币(bi)约(yue)4391亿(yi)元(yuan)(yuan)）估值的(de)近三倍。
这也意味着Anthropic成为全球仅次于OpenAI、字节跳动，估值排名全球第三的AI独角兽企业。
目前全(quan)球前两(liang)大AI独角(jiao)兽分别是字(zi)节跳动（估值3300亿美元，约(yue)合人(ren)民币(bi)2.4万亿元）、OpenAI（估值3000亿美元，约(yue)合人(ren)民币(bi)2.2万亿元）。
这家(jia)由OpenAI前(qian)研究副(fu)总裁达(da)里奥·阿莫(mo)迪（Dario Amodei）、丹尼(ni)拉(la)·阿莫(mo)迪（Daniela Amodei）兄(xiong)妹联合创立的Anthropic，也一度被(bei)认为是OpenAI最有力的挑(tiao)战者(zhe)之一。
Anthropic首席财务官Krishna Rao在博客文章中提到：“我们正在整个客户群中看到需求的指数级增长。”2025年初，Anthropic的年化收入达到10亿美元（折合人民币约71.4亿元），8个月后的今天年化收入已经突破50亿美元（折合人民币约357亿元）。
从客户层面看，其博客透露，Anthropic目前服务超过30万企业客户，大客户数量过去一年中增长了近7倍，而每个大客户意(yi)味着能为其带来超过(guo)10万(wan)美元（折合人民币约71.4万(wan)元）的年收入。
如今其业务增长的主要推动力就是今年爆火的AI编程神器Claude Code。Claude Code今年5月由研究预览转为正式公开版，三个月时间使用量增长超10倍，产生超5亿美元（折合人民币约36亿元）年收入。
本轮融(rong)资(zi)由风投(tou)(tou)公司ICONIQ、Fidelity Management&Research Company、Lightspeed Venture Partners共同(tong)领投(tou)(tou)，卡塔尔(er)投(tou)(tou)资(zi)局、新(xin)加坡政府(fu)投(tou)(tou)资(zi)公司（GIC）等主权基金参投(tou)(tou)。其博客提到(dao)新(xin)融(rong)资(zi)将(jiang)用于(yu)扩大(da)企业(ye)采(cai)用规模、深化安全(quan)研究，并(bing)支(zhi)持国际(ji)扩张。
值得一提的是，Anthropic此前已完成9轮融资，总融资额达到300.4亿(yi)美元（折(zhe)合人(ren)民币(bi)约2145亿(yi)元）。
一、3个月营收超5亿刀，AI编程工具成增长主力
2021年，时任OpenAI前研(yan)(yan)究副(fu)总裁的(de)(de)Dario Amodei带着他妹(mei)妹(mei)丹(dan)尼拉·阿莫迪（Daniela Amodei）在内的(de)(de)逾(yu)十人(ren)研(yan)(yan)发(fa)小组出(chu)走成(cheng)立Anthropic。
如今这(zhei)家(jia)创企已成为(wei)OpenAI最有力的竞争对手(shou)。
2023年，Anthropic发布发布了聊天(tian)机器人Claude的首个版(ban)本，今年8月已经更新至Claude 4.1。
在Anthropic的官宣博客中提到，新模型在智能体工具调用与多语言问答能力上超越OpenAI o3，在智能体编程方面的分数为74.5%和43.3%，大幅(fu)超越OpenAI o3和Gemini 2.5 Pro，但其(qi)在视觉(jue)推理和数学能力上与(yu)OpenAI o3和Gemini 2.5 Pro还(hai)有(you)一定的差距。
此外，今年2月，Anthropic还推出自家AI编程工具Claude Code，今年5月宣布全面开放，从研究预览转为正式产品，Anthropic的博客提到，如今Claude Code已成为开发人员的首选工具。
目前，Claude Code已(yi)集成其最强模型Claude Opus 4.1，它具备代码(ma)库感知能力(li)，并(bing)且能够(gou)在用户的开发环境中直(zhi)接(jie)编辑文件和运(yun)行命令。
自公开发布至今，Claude Code三个月时间使用量增长超10倍，产生超5亿美元（折合人民币约36亿元）年收入。
二、9轮融资合计超300亿美元，谷歌亚马逊追着投
自2021年以(yi)来，自2021年以(yi)来，Anthropic已完(wan)成8次(ci)融(rong)资，共融(rong)资170.4亿美元（折合人民币(bi)约1216亿元），目前正(zheng)在(zai)完(wan)成的是第(di)9次(ci)融(rong)资，具体融(rong)资轮次(ci)及金额如(ru)下：
2021年5月：A轮融资，金额1.24亿美元（折合人民币约(yue)8.9亿元），主要投资(zi)人为Dustin Moskovitz、Eric Schmidt、Jaan Tallinn。
2022年4月：B轮融资，金额5.8亿(yi)美元(yuan)（折合人民币约(yue)41.7亿(yi)元(yuan)），主要投资人为(wei)FTX。
2023年2月：3亿美元(yuan)（折合人民币约21亿元(yuan)），谷歌投资，成为战(zhan)略股东(dong)。
2023年5月：C轮融资，金额4.5亿美元(yuan)（折合人民币(bi)约32.3亿元(yuan)），投后估(gu)值41亿(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)（折合人民币约294.4亿(yi)元(yuan)(yuan)），Spark Capital领投，谷歌、Salesforce Ventures、Zoom等参(can)投。
2023年9月：亚马逊宣布战略合作，初始投资12.5亿美(mei)元（折合人民币(bi)约89.8亿元），并计划总计投资高达40亿美元（折合人民币约287.2亿元）。随后亚马(ma)逊(xun)成为(wei)其(qi)主要云服务(wu)提供商(shang)。
2023年10月：谷歌投资5亿(yi)美元（折合人民币约(yue)35.9亿(yi)元），并承诺未来追加15亿(yi)美(mei)元（折合人民币(bi)约107.7亿(yi)元）。
2024年2月，完成7.5亿美元（折合人民币约54亿元）D轮融资，由Menlo Ventures领投(tou)。
2024年3月和5月，连续在二级市场筹集8.84亿(yi)美(mei)元（折合(he)人(ren)民币约(yue)63亿(yi)元）和(he)4.52亿(yi)美(mei)元（折合(he)人(ren)民币约(yue)32亿(yi)元）。
2024年11月：金额40亿(yi)美元（折合人(ren)民币约287.2亿(yi)元），主要投资人为亚马逊。
2025年3月：E轮融资，金额35亿(yi)美元(yuan)(yuan)（折合人民币约250亿(yi)元(yuan)(yuan)），光速创投(tou)领投(tou)，当时(shi)估值为615亿美(mei)元(yuan)（折(zhe)合(he)人民币约4391亿元(yuan)）。
谷(gu)歌(ge)、亚马逊、Salesforce等知(zhi)名科技公(gong)司均在其投(tou)资方之列。
三、高运营开支是隐患，投资者更看重营收飙升
据爆料，Anthropic近期告知投资者，其直接向客户销售AI模型和Claude聊天机器人产品的毛利率约为60%，并正朝着70%迈进。该(gai)毛利(li)(li)率(lv)数据通常(chang)指扣除服务器成本和客户支持费用后的利(li)(li)润占比。知情人士(shi)解释道，这些毛利(li)(li)率(lv)会随公司对计算资(zi)源的规(gui)划使用效率(lv)而波动。
知情人士还补充道，今年早些时候，Anthropic通过亚马逊云服务和谷歌云销售Claude模型的毛利率为-30%，猜测原因可能是亚(ya)马逊和谷歌在向(xiang)云客户转售(shou)Anthropic模型时抽(chou)取了可观(guan)分(fen)成。
但通过(guo)云(yun)服务商产生(sheng)的收入可能只占(zhan)Anthropic总收入的少数，截至2024年底，其约(yue)70%收(shou)入(ru)来自直(zhi)销。目前尚不清楚直销收入的具体占比，但最新披露信息显示，Anthropic的整体毛利率可能还将维持在50%-55%，与2023年底持(chi)平。
作为对比，OpenAI今年初预测2025年毛利率为48%，并预计将稳步提升，到2029年达到70%。两(liang)家公司的毛利率(lv)计算(suan)方(fang)式是否一致尚不明确。
值得注意的是(shi)，Anthropic与OpenAI的毛利率均未反映其每年投入AI研发的数(shu)十亿美(mei)元资金及人力(li)等运营开(kai)支，而(er)这些支出(chu)都远高于(yu)传统软件企(qi)业。
虽然AI模型研发(fa)成本(ben)高昂，但因为算法改进和AI芯片使(shi)用(yong)效率提升，OpenAI与(yu)Anthropic展现出的模型运行成本(ben)均呈现下降趋(qu)势，这令投(tou)资者稍感(gan)宽慰。不过当前投(tou)资者更关(guan)注(zhu)的是两家公(gong)司(si)惊人(ren)的营收(shou)增(zeng)长，双(shuang)方均有望(wang)大幅超越年(nian)初(chu)设(she)定的乐观营收(shou)目标(biao)。
结语：资本向AI领域头部创企集中
根据全(quan)球(qiu)咨询(xun)公司Crunchbase此前的数据，全(quan)球(qiu)第二(er)季度约(yue)有(you)400亿(yi)(yi)(yi)美(mei)元(yuan)（约(yue)合(he)人(ren)民币(bi)(bi)2856亿(yi)(yi)(yi)元(yuan)）的风险投(tou)资资金(jin)流(liu)向AI领域，其(qi)中(zhong)基础模型公司筹集(ji)55亿(yi)(yi)(yi)美(mei)元(yuan)（约(yue)合(he)人(ren)民币(bi)(bi)393亿(yi)(yi)(yi)元(yuan)）。Anthropic此次新融资也说明(ming)，风险(xian)投资正越(yue)来(lai)越(yue)多地集中投向已经获得充足资金的大型初创公司。
同(tong)时，除(chu)了(le)此前的风投(tou)机构、知名科技巨头(tou)，此次该公司的融资(zi)也涌入了(le)诸多国家主(zhu)权资(zi)金，这也表明投(tou)资(zi)者(zhe)对(dui)这家AI独角(jiao)兽价(jia)值的认(ren)可。
